Themenfonds und Trends

Zyklen gibt es in der Wirtschaft in vielen Ebenen. Beispielsweise durchläuft jedes Unternehmen bestimmte Zyklen. Beispielsweise ist die Gründungsdurchführungsphase mit der kapitalintensiven Planung, Forschung und Entwicklung immer der Anfang. In der Frühentwicklungsphase stellt sich heraus, ob ein marktfähiges Angebot existiert. Erste Umsätze werden generiert, die Marktfähigkeit des Angebots wird belegt. Nun muss die Stückzahl erhöht werden. Die dafür notwendigen Investitionen liegen meist noch über den Einnahmen.

Es kommt zu Marketingausgaben und zur Etablierung am Markt. Die erste Wachstumsphase beginnt. Der Umsatz wird stetig gesteigert, was die Effizienz verbessert und das junge Unternehmen in die Lage erster Gewinne versetzt. Immer mehr Kunden entscheiden sich für das Angebot, das Unternehmen läuft immer besser und befindet sich auf dem Weg zu seinem Hochpunkt.

Dieser Hochpunkt wird von Gewinnmaximierung und Rationalisierung begleitet. Fehler werden ausgemerzt, die Prozesse werden mit Kreativität und unternehmerischem Geist optimiert. Das Angebot wird weiterentwickelt und dadurch weiter neue Kunden gewonnen.

Diese Phase wird von oft menschlicher Schwäche begleitet. Man wird von sich eingenommen, ruht sich auf den Erfolgen aus, vernachlässigt bestehende Kunden. Wettbewerber nähern sich an, schaffen es sogar den alten Markführer von der Spitze zu verdrängen. Es kommt zur Ernüchterung und Eintritt in einen neuen Zyklus.

Als Anleger sollte man sich die Frage stellen, zu welchem Zyklus die Investition erfolgen soll? Sinnvoll wären Investitionen in Unternehmen, die sich in einer frühen Phase befinden. Doch in dieser frühen Phase ist noch gar nicht klar, ob das Unternehmen an die Spitze gelangt oder nur eines von Vielen ist. Hier kann ein Anleger kaum die Situation einschätzen.